編者按：重慶登康口腔護理用品股份有限公司于2022年11月10日更新招股書，公司擬于深交所主板上市，保薦人（主承銷商）為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為鄧必銀、嚴延。

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公司主要從事口腔護理用品的研發、生產與銷售，是中國具有影響力的專業口腔護理企業。公司始終堅持“咬定口腔不放松，主業扎在口腔中”的聚焦定位戰略，致力于為大眾提供口腔健康與美麗整體解決方案。公司構建了以經銷模式、直供模式與電商模式為主的營銷網絡體系，主要產品涵蓋牙膏、牙刷、漱口水等口腔清潔護理用品。同時公司把握行業發展現狀及機遇，大力創新開發電動牙刷、沖牙器等電動口腔護理用品，積極拓展口腔抑菌膏、口腔抑菌護理液等口腔衛生用品，以及牙齒脫敏劑等口腔醫療器械用品。

公司控股股東為輕紡集團，實際控制人為重慶市國資委。截至招股說明書簽署日，輕紡集團直接持有公司10,301.23萬股股份，占公司本次發行前總股本的79.77%，為公司的控股股東；重慶市國資委通過控制輕紡集團間接控制公司79.77%的股份，為公司的實際控制人。

登康口腔此次擬在深交所主板上市，公開發行股份不超過4,304.35萬股，占本次發行后總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金66,000.00萬元，分別用于智能制造升級建設項目、全渠道營銷網絡升級及品牌推廣建設項目、口腔健康研究中心建設項目、數字化管理平臺建設項目。

業績持續增長

2019年至2022年1-6月，登康口腔實現營業收入分別為94,391.29萬元、102,959.48萬元、114,252.48萬元、61,069.33萬元，凈利潤分別為6,316.30萬元、9,524.03萬元、11,885.91萬元、5,813.11萬元。

2020年至2022年1-6月，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤（扣非前）分別為9,524.03萬元、11,885.91萬元、5,813.11萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤（扣非后）分別為7,370.95萬元、9,689.34萬元、5,043.63萬元。

2019年至2022年1-6月，登康口腔經營活動產生的現金流量凈額分別為5,662.06萬元、13,467.17萬元、7,288.00萬元、1,905.96萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為114,862.99萬元、120,935.19萬元、128,246.34萬元、69,596.49萬元。

登康口腔產品以牙膏為主，產品結構單一。

2019年至2022年1-6月，公司成人牙膏銷售收入分別為77,346.49萬元、84,180.26萬元、89,952.30萬元和48,631.96萬元，占主營業務收入的比重分別為82.14%、81.92%、78.90%和79.76%。

投資者網：近六成募資擬用于營銷推廣

據投資者網報道，登康口腔本次IPO擬募資6.6億元，其中2.2億元用于智能制造升級建設項目、3.7億元用于全渠道營銷網絡升級及品牌推廣建設項目、0.35億元用于口腔健康研究中心建設項目、0.35億元用于數字化管理平臺建設項目。

值得注意的是，本次IPO募資用于全渠道營銷網絡升級及品牌推廣建設項目的3.7億元，在募資總額中的占比超過55%。具體來看，在3.7億元中，其中40%用于渠道升級建設、60%用于品牌推廣。而一直以來，登康口腔在營銷推廣上也砸了不少錢。

招股書顯示，登康口腔報告期內的銷售費用分別為2.76億元、2.66億元、2.79億元和1.51億元，在各期主營業務收入中的占比超過25%。而在銷售費用明細中，廣告宣傳和促銷費用一直占有較高的比重，從2019年的37%增至2021年的57%，今年上半年更高達62%。

登康口腔表示，公司目前構建了經銷、直供、電商三種模式并重的銷售渠道體系，但是由于渠道多元化、碎片化加劇以及電商和新零售業務的快速發展，公司的營銷網絡覆蓋仍不夠全面，大量潛在市場有待開發，營銷網絡升級及品牌推廣建設項目的實施有助于提升公司全域全渠的市場競爭能力，擴大銷售規模和提升品牌知名度。